敏华控股｜美人高管扛雷失联，109万撬崩13亿市值，上市公司狠起来连自己都割！
来历：商场资讯
开年榜首周，上市公司敏华控股（01999.HK）的年度骚操作大赏就来了。 2月7日，全商场普涨，敏华控股却略显突兀，逆市暴降6%！导火线竟是公司IR爸爸妈妈代发的朋友圈。据朋友圈爆料：公司老板黄敏利涉嫌内情买卖，甩锅部属，导致女儿被捕失联，喊话黄老板“还洁白”，帮助出头弄清，但洽谈无果……
朋友圈说到的反常买卖，则是2021年，杨雪丽经过与对方公司内情信息知情人联络触摸后，加上自己一番研讨，随后下单4999万买入股票，终究赚了109万。
在监管部门查询中，杨雪丽申辩她在研讨之后，向上司黄某利陈述，得到了自行决定的指示，才告诉黄某利部属曹某预备资金并下单买卖。后又申辩是黄某利宗族办公室独立决议方案，监管部门终究确定黄某利宗族办公室独立决议方案的客观证据缺乏，对杨雪丽自己罚没+罚款共218万。依照朋友圈的说法是，涉事老板黄敏利全身而退，留下杨雪丽一人“扛雷”，在这场风云中成为了牺牲品。并且比较内情买卖赚的109万，让公司市值掉近13亿、黄老板自己财富也对应缩水、中小股东受伤，黄老板终究也是因小失大，看样子，作为大股东的黄老板不得不出头弄清了。
但当我快速扫描公司的过程中，发现敏华控股的瓜可不止这些！
浑水做空黑前史
公司还有被浑水组织做空的黑前史。早在2017年6月，浑水组织就放话做空敏华控股，在做空陈述中，直指其财政造假、债款躲藏、税务虚报，引发当日股价大跌15%。
从股价体现来看，现在公司的股价走势现已比当年做空时还要低。除了浑水做空风云，现在的敏华控股不只面临去房地产周期的难题，更是8亿商誉悬顶，短期债款41亿压身，运营现金流缺乏掩盖带息债款，并且更是存在比同行挣钱才能好，但职工工资不如人的悖论之处.....等等问题先大约介绍一下敏华控股。一家2010年4月在港股上市的公司，说起它或许比较生疏，但说起芝华仕沙发估量我们就知道。
他的产品以功用沙发为主，最新财年收入占比在70%左右，其次是床垫、板式家具及家具配件，在我国功用沙发商场，敏华控股的市占率就超过了50%，此外公司还有少部分住所物业事务，但这块收入占比都不到5%。 而无论是沙发仍是床垫，都跟地产职业景气量高度相关，当然敏华控股也在尽力去地产周期。从收入规划、品牌知名度来看，港股家居龙头企业便是敏华控股，A股龙头便是顾家家居，近年来看，顾家家居的成绩规划略高于敏华控股。
由于受地产周期+本钱商场低迷行情的影响，公司现在归于估值低位，其6.4%的股息率更是一个亮点。
但多说一句，公司大股东们就持股60%以上了，从前70%的份额都有，意味着这便是自我大方。
一般来说，并购便是为了增厚成绩，但仔细分析，发现这些并购对公司成绩和股价并没多大提振，18 - 19 年期间，公司的赢利增速乃至呈现了后退的状况，而最近几年，尽管成绩有所增加，但股价却反而比并购前更低。而这是由于2020年股价泡沫吹得太大，消化至今。2020年，敏华在收入只增加25%，归母净赢利只增加9%的状况下，股价却翻了2倍。而这与一桩收买有关，过后来看，都是给股民吃的饼。这个收买标的便是现在现已退市的A股公司宜华日子旗下的子公司华达利，2020年6月，宜华日子宣告华达利由于资金流严重，陷入困境，方案进行债款重组。
2020年7月初，敏华控股公告收买华达利，方案以4.2亿元收买华达利60%的股权；9月进一步加码，宣告斥资1.2亿美元(约9.36亿港元)收买华达利悉数股权。
关于敏华控股而言，假如能收买华达利，确实值得一番股价大涨，由于他是一家新加坡的沙发制作公司，前史悠久，旗下许多世界名牌、不只在我国有生产基地，并且产品销往全球6大洲的46个国家，是不错的海外资源。并且出售前，华达利从前收入稳定在4-5亿美元之间，对宜华日子整体成绩奉献度也到达60%以上。
从当年5月起，敏华控股的股价发动上涨，20年7月下旬多家媒体宣布风闻贝莱德和高瓴本钱参加公司配股转让的音讯，在必定程度进步一步助推了股价，但贝莱德和高领本钱究竟买没买，现在全网搜到的音讯，依然是风闻、或。并且我从大股东座位中也并未找到贝莱德和高领本钱的身影。
而控股股东及主席趁机在7月27日进行了大额减持，套现近7.4亿。
尽管公司近年在跌落的时分不断回购公司股票，但21年至今回购累计5.79亿，依然低于7.4亿。并且这儿还需要遍及一下，回购用的是公司账上的钱，而减持套现是到大股东手里的。而这桩收买于20年10月，公司宣告由于遭到新加坡司法办理指令的控制，收买停止。就这样，收买华达利失利，敏华控股回头就收买了一家“平替”，深圳的风格家私，这个财物肯定是没有华达利那么性感。因而，之后即便在收入及赢利规划整体增加的状况下，公司股价却一地鸡毛，一直在消化当年画的饼。 给股民画饼，吃饱的是上市公司股东，终究买单的却是小韭菜，最终又反手用公司钱回购5.79亿，这波操作几乎完美闭环！
2022财年，敏华控股新增了近5亿的商誉，依然是家具类财物。放下宏观经济、地产景气量对这类家具企业事务的影响，从敏华控股本身股价走势就可见一斑，是否存在商誉减值危险，各位边走边看。2022年才新增5亿，到2023财年，公司立马针对整体并购标的进行了商誉减值计提，其间，2017年收买的，带着出海标签的主营沙发事务的Home集团一次性的进行了商誉减值，其他并购标的似乎是依照商誉占比大小，分配计提，而顾家家居却是长痛不如短痛。
挣钱才能好过顾家家居，但扎心的却是本公司职工。职工人均薪酬近年均匀只要顾家家居的一半，而公司办理层薪酬却是对方的1.9倍。
公司高管基本上跟大股东重合，其间就包含黄老板一家三口（黄敏利、許慧卿、黃影影）。
黄老板，您家的功用沙发，最大的功用或许便是“躺赢”！
短贷长投的本钱错配
此外，敏华控股的短期告贷也较多，2025年中报发表短期债款总额41.68亿人民币，占到总财物的额20%，而灵敏可动用资金缺乏28亿，运营活动发生的现金流兑付带息债款，掩盖率不到4成，而同行顾家家居掩盖率能到达1.3。从公司的物业厂房、土地使用权出让金、使用权财物来看，这类财物规划最新高达110亿，要比顾家家居高出30亿左右的规划。而公司的营收规划却比顾家家居少50亿，从增量来看，敏华控股本钱开支的扩张脚步比顾家家居要猛。
是急进扩张，仍是逆势抄底不好说。
出海之路，关税限制
而这悉数是由于受中美交易冲突影响，公司从2019财年起，开端大力发展我国商场，在我国多地新建生产基地，从2020财年的69.5亿一路增加至2024财年的122.6亿。到2024财年，我国区域已是公司榜首大商场，而北美、欧洲体现则起伏不定。 依据2024财年数据，我国商场成绩奉献在60%左右，其次是北美，占比20%以上，北美商场中又主要是美国商场。现在内销承压，不断下滑，出海变成券商分析师宣扬的点，收入与毛利率双增加。
但在出海范畴，以Home集团带头的海外家具事务板块，在2022年财年，商誉悉数减值结束。从2023财年-2024财年的分部成绩来看，Home集团收入别离只要6.12亿、6.74亿港币，赢利别离为亏本4038万、盈余337万港币。船大难掉头，猛猛发力我国商场，莫非又要搬运产能去北美、欧洲发力？ 而最大的美国商场正是中美交易战的发源地，本年再次迎来了川普上台，关税之下怎么化解呢？最重要的是，折腾近10年，公司出海事务收入整体增速也不到5%，占比3成左右。
结语
最终，或许敏华控股跌的现已相对廉价，但无论什么周期，都涨不过港股可比公司均匀，也涨不过内地同行。
看看公司最新股价4.34元，早已跌破发行价5.98元，并且也间隔2021年1月的15.85德配价格是腰斩再腰斩。最终，从前亏到心碎的股民们，必定要长记忆，假如风再来的时分，记住必定要逃顶！
（转自：泡财经）
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撰文 | 小不董
修改 | 李信马
题图| IC Photo
港交所官网8月7日显现，乐华文娱集团（下称“乐华文娱”）经过港交所上市聆讯，中信建投国际、招商证券国际为联席保荐人，有望于9月正式在港主板挂牌上市。也便是说，培养了王一博、范丞丞、吴宣仪等闻名演员的乐华总算要上市了。
图片来历：网络
早在2015年9月，乐华文娱就曾在新三板挂牌上市，被称为“演员生意榜首股”，然后乐华文娱企图经过借壳共达电声在A股上市，仅3个月后便宣告以23.2亿元的价格将100%股权卖给共达电声（据悉，共达电声是一家制造业公司，主运营务为电子元器件及电声组件的研制、出产和出售，曾为苹果的重要供货商之一），但因未完成赢利要求，乐华文娱借壳上市失利。
2018年3月9日，乐华文娱探究在上海证券交易所主板上市的方案，2021年5月26日，自愿中止上市前教导。至此，乐华文娱现已三次冲击IPO。2022年3月9日，乐华文娱向港交所递交了IPO申请书，并于8月7日经过港交所聆讯。
“当家台柱子”撑起的“榜首股”
乐华文娱近三年运营收入、毛利及净赢利均呈上升趋势，2022年前4个月，乐华文娱的营收从2021年同期的3.41亿元增至3.53亿元；毛利从上一年同期的1.79亿元降至1.56亿元；净赢利则从2021年同期的1.11亿元削减至0.81亿元。
乐华文娱现在的事务方式包含三条事务线。
演员办理：现有韩庚、王一博、孟美岐、吴宣仪等66名签约演员及71名练习生，经过组织演员参加商业活动，例如代言、商业宣扬活动；及供给文娱内容服务，例如出演电影、剧集及综艺节目；为包含企业客户、媒体途径、内容商及广告传媒公司在内的客户供给服务来产生收入。
音乐IP制造及运营：收入首要来自将原创音乐IP授权于音乐服务供给商，及音乐IP的数字及实体专辑出售收入。乐华文娱为王一博制造的两首数字单曲《无感》和《我的国际守则》销量别离超越1700万张及1500万张。
泛文娱事务：虚拟演员商业开展、综艺节目方式授权及演员相关衍生品出售。例如2020年11月出道的，由五名数字化打造的成员组成的盛行虚拟演员组合A-SOUL。
2019年-2021年三年时刻，乐华文娱总收入28个亿，而三项主运营务中，最首要的显着是演员办理事务。依据弗若斯特沙利文（乐华文娱托付的独立职业参谋），在我国高度涣散的演员办理商场中，就2021年演员办理收入而言，乐华文娱具有最大的商场份额，为1.9%。
演员办理事务中各参加者的联系和人物 图片来历：乐华文娱招股书
而演员办理事务的大部分收入，都来自于少量当红演员。
2019年至2021年以及2022年前四个月，乐华文娱前十名演员应占收入别离占同期总收入的74.8%、83.0%、85.6%及84.5%；其间收入排名榜首的演员为公司奉献的收入比重为16.8%、36.7%、49.5%及56.8%。据材料显现，被称为供货商B的演员于事务记载期已成为国内极具闻名度的演员，该演员应占收入为乐华文娱收入增加的首要来历，2020年至2022年前四个月，来自该演员的收入增加占乐华文娱全体收入增加的80%以上。
这位供货商B合理估测便是王一博取得个人分红的公司。
招股书中说到乐华文娱自供货商B（签约演员操控的企业）的收购金额别离占2019年至2022年前四个月运营本钱的9.2%、31.1%、43.9%及48.6%，正好对应的上自2019年靠《陈情令》大火的王一博。
文娱圈“教母”杜华为何着急上市？
好莱坞有四大生意公司，他们掌控着好莱坞文娱业70%以上的演员、导演、音乐家和作家。包含EDR（旗下演员娜塔莉·波特曼）、CAA（旗下演员C罗、妮可·基德曼）、ICM（旗下演员碧昂丝、哈莉·贝瑞）、UTA（旗下演员约翰·尼德普），其间仅前史最悠长的EDR（Endeavor，前身为WME-IMG）于上一年上市。
生意公司与其他的公司不同，人（明星和重要生意人）的价值远超全部，极少量人取得了绝大部分的收入是演艺圈的常态，但人又是最不确认的，公司看好的新人能不能捧红？不确认，捧红了之后能不能一向留下来？也不确认。这就给生意公司的运营带来了不小的危险，几大生意公司之间，彼此的挖角和换岗就一向没有中止过。
这样的商业方式，天然不被本钱商场所喜爱，而生意公司自身的运营特色导致，只需旗下有能挣钱的演员，不上市也能够取得不错的收益。EDR挑选上市，和其自身事务有关，EDR的运营范围广，国际事务多，旗下演员既包含《这个杀手不太冷》主角娜塔莉·波特曼、执导《星际迷航》的J·J·艾布斯等，还签约过包含成龙、章子怡、张靓颖、陆川等华人演员和易建联这样的华人运动员，刘亦菲因为出演真人版《花木兰》，也于2017年续约。此外，EDR还署理着美国橄榄球大联盟和美国冰球大联盟的相关运动员人才，部属的子公司还具有终极搏斗冠军赛和环球小姐等项目。从署理单个演员到署理各种赛事、活动甚至广告，多元化运营的战略必定程度上对冲了生意事务的危险，相对杂乱的事务也有上市的需求。
相比之下，我国的商场更不老练，碎片化严峻（乐华文娱2021年营收巅峰时具有的商场份额也不过是1.9%），上市对不少公司来说，并非必选项，比方同为“文娱圈教母”的杨单纯、龙丹妮就更倾向寻求直播带货、线上表演生意等新途径。那么，杜华为什么偏偏急着上市？
一个很或许的原因是，当下是乐华文娱体现最好的时期，上市能卖个好价钱。
乐华文娱的走运是，前有韩庚开辟，后有王一博扛旗。2017年之前的乐华文娱是“韩庚时期”，被称为“专心韩庚一百年”，能够说乐华的“发家史”便是围绕着其时的“顶流”韩庚而翻开的。2010年，韩庚与韩国SM解约，回国开展，并参加乐华成为公司股东，持股2.35%。2016年上半年1-6月，韩庚的收入占了当期已完成收入的48.89%。2018年之后的乐华文娱是“王一博时期”，被称为“王一博扛起大半个乐华”。招股书中透露了签约演员操控的企业中的“供货商B”是现在最大的摇钱树。
但乐华文娱与演员深度绑缚，既依靠优质演员的分红份额，也受负面演员的宣发本钱和相应费用的控制，演员出现负面音讯，公司就或许遭受成绩上的重创。
此前乐华文娱旗下演员孟美岐就被爆出负面新闻，不久前丁泽仁也被骂上热搜，流量演员连续“塌房”。关于演员出现负面的危险，乐华文娱在招股书中对演员名誉的重要性做出危险要素预估：“咱们的事务非常依靠签约演员的名誉及大众对咱们品牌的认知。任何对签约演员、本公司及本公司办理层、商业伙伴或职业的负面报导或许危害咱们的品牌形象，并或许对咱们的事务、财务状况或经运营绩产生严重晦气影响。”
另一方面，几位头部演员的合约都快到期了。韩庚合同至2024年6月止，王一博、吴宣仪合同至2026年止，程潇、李汶翰2024年到期，而范丞丞下一年就到期了。来自于演员生意的收入，占有了乐华文娱总收入的91%，乐华文娱招股书中危险要素也说到：“咱们的大部分收入来自演员办理事务。倘咱们未能保持与演员及练习生的联系或扩展咱们签约的演员及练习生的数目，咱们的荣誉、财务状况及经运营绩或受严重晦气影响。”
职业也在产生改动，上一年《芳华有你3》被各大官媒点名批判，因节目组打投机制不合理，诱导粉丝“倒奶打投”等负面层出不穷，以及关于单个成员存在的争议，在总决赛前夕，节目勒令中止后续的录制，紧接着一批选秀节目被叫停。
从2021年8月25日《关于进一步加强“饭圈”乱象办理的告诉》发布，到本年5月20日的《广播电视和网络视频范畴生意组织办理办法》，不到一年的时刻，广电总局、文明旅游部等各大官方连续出台5项方针，“明亮清明举动”整理方针关于不管巨细的演员办理公司都带来不小影响。微博撤销明星超话排名、抖音下架明星榜、部分音乐途径关于单曲发布做了数量约束……种种痕迹都标明，流量之路走不了太久。
当家演员的合同早晚要到期，旧途径逐步不好走，新人也不确认能否走红。那么，在此刻上市，至少能够做到“手里有粮，心里不慌”，有筹码去测验愈加多元化的开展，要知道，乐华文娱也是我国榜首批施行“国际化”战略并将事务扩展至海外的演员办理公司之一。而成为“榜首股”，自身也有助于留住头部演员，比方作为股东的韩庚，关于演员来说，留在开展杰出的老东家也更为安稳，双赢。
今后的路怎么走？
虚拟演员翻开的元国际思路或许是乐华文娱未来开展的方向之一。
2020年11月23日，乐华文娱发布A-SOUL首支集体预告，宣告将推出旗下首个虚拟偶像女团；11月29日，正式宣告A-SOUL首支单曲《Quiet》将于12月2日发布；12月1日，揭露《Quiet》首支MV预告；12月2日，首支MV《Quiet》正式上线；12月11日，举办了集体榜首场线上直播活动。4月23日，发布新单曲榜首支手语预告；4月30日，《超级灵敏》MV正式上线；12月17日，发行单曲《传说的国际》。
2022年2月3日，发行合唱单曲《岁除》。自2020年11月出道至今，A-SOUL在哔哩哔哩具有32.4万粉丝。
图片来历：哔哩哔哩
乐华文娱招股书中说到：虚拟偶像组合A-SOUL（成员为乃琳、嘉然、向晚、贝拉和珈乐）于2020年在B站出道，在饱尝"本钱侵略二次元"的争议之后，凭仗老练偶像的事务才能和远高于同行的技能出现水平，取得风评回转，协助乐华的泛文娱事务增加79.6%，增收超越1600万元，高于公司2017年上半年的赢利总和。到了2021年，以A-SOUL为主的泛文娱事务则为乐华带来3790万元。
相对来说，虚拟演员看似不会有负面，不存在解约问题，每个成员都有固定的形象与定位，的确比实在演员安稳，能很大程度上削减关于头部演员的依靠和危险。但粉丝吃不吃这套就另说了，且本年5月，A-SOUL成员珈乐宣告“直播休眠”，随后曝出珈乐扮演者遭到公司镇压、强度大等负面音讯。
乐华能否在这条路上走得远也是个未知数。
别的值得一提的是，从传统演艺圈向更接近于互联网的方向开展，也少不了找“大树”纳凉。据天眼查发表，乐华文娱上市前共阅历3轮融资，先后引进融玺创投、乐博本钱、华人文明、阿里影业、阿里巴巴、字节跳动等股东，且“打投倒奶”负面事情后，依然取得了阿里和字节的出资。
图片来历：天眼查
互联网本钱一向是文娱圈有力的推进力气，招股书中显现，IPO前，杜华作为履行董事、董事长兼首席履行官持股50.18%，东阳阿里巴巴影业经过Interform Construction持股14.25%，量子跃动经过Afflatus持股为4.74%，量子跃动背面的控股股东正是字节跳动。
值得一说的是字节跳动，早在乐华之前，就曾出资过泰洋川禾，其时有音讯称泰洋川禾有赴美IPO方案，可是刚出资没多久，泰洋川禾旗下演员Angelababy和周冬雨就连续出走。相比之下，字节在乐华文娱持股虽只要4.74%，但也算在文娱工业的一次成功出资。
至于乐华文娱上市后，是否会持续大力开展虚拟演员，以及其未来的商场体现，或许会是职业新的风向标。
“演员生意榜首股”行将上市，乐华文娱在急什么？
来历：iDoNews 撰文 | 小不董 修改 | 李信马 题图| IC Photo 港交所官网8月7日显现，乐华文娱集团（下称“乐华文娱”）经过港交所上市聆讯，中信建投国际、招商证券国际为联席...
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李斌为人低沉，喜爱聊长时刻主义的价值，发起以用户为导向；李想则是率性十足，常常怼天怼地，直抒己见揭穿职业界情。
在公司战略上，蔚来和抱负也有着天壤之其他方向，蔚来押注长时刻投入，抱负重视运营功率。主打高端牌的蔚来更像是贵族身世，主导该花就花，尤其是在保护用户权益上，投入了不少真金白银；定位在中高端品牌抱负则是以抠门著称，更倡议该省省，在公司本钱和营销费用把控上分毛必争。
从最新一季度的财报数据看，抱负轿车在现阶段要更胜一筹，无论是在取得赢利仍是销量上都对蔚来轿车展示了碾压之势。
不过刨除公司成绩层面的比较，近来来“二李”均迎来了新的烦恼，先后因“被用户怼”和“回怼大V”被推至言辞中心，将用户捧在手心的李斌被前来维权的老用户“推出朋友圈”；一言不合就怼天怼地的李想也因心直口快，招惹来不少谴责。
“好人”李斌
在造车新实力中，蔚来是一家被封为“造车界海底捞”的企业，不同于惯例高端品牌依托技能和产品建立高端品牌形象的路子，蔚来的中心壁垒是由用户服务构建起来的。
关于用户服务权益，蔚来除了免费修理、上门取送车、上门补胎等外，还包括了上门喂猫，接送孩子，教导作业、上门理发等特征服务。
作为一家用户型企业，在蔚来和用户之间直接了当，蔚来CEO李斌被亲热地称为“斌哥”，每年蔚来都会例行进行数次和用户的面临面交流会，有问题直接跟斌哥谈，斌哥会帮你处理，这曾是许多蔚来用户们挑选蔚来的主要原因。由于对待用户满意有耐性，李斌也被外界贴上了“老好人”的标签。
4月一场用户权益发布会上，李斌罕见的放出了狠话，要是蔚来每月销量一向在万辆左右徜徉，“那我和力洪就该去找作业了。”
细数蔚来其时现已前后脚推出了10款车型，但单月销量一向徜徉在万台左右。
比较每年破亿的研制和营销费用，蔚来轿车的销量拖了全体营收的后腿，整个2022年蔚来出售方针完结率仅为82％，到时，李斌达观表明，2023年蔚来的销量将超越雷克萨斯油车的销量。以此计算，蔚来2023年的出售方针为20万辆左右，不过刚刚曩昔的一季度，蔚来的销量仅到达了3.1万辆，想要完结既定方针，至少在二季度开端每月销量要到达2万辆左右。
不过，4月份蔚来的销量再次泼了盆冷水，仅交给了6658辆新能车，比较3月份跌落近4成。同期，抱负轿车的交给量为25681辆。
要品牌仍是要销量，成为了蔚来的新难题。
全新一代ES6行将上市前夕，蔚来被推上了维权高架。这款新车装备上与上一年年中才发布的ES7相差不大，在装备上更高档，价格也比ES7更廉价。
在上海车展上，李斌称全新蔚来ES6无论是马力仍是算力，都是高端中型SUV的天花板。
不少刚刚下手蔚来ES7的车主发起了维权，他们以为蔚来ES6的发布，降低了蔚来ES7的保值率，并且在蔚来ES7车上的配件中看到了许多蔚来ES6的影子，就此发起了补偿。
现在在售的蔚来ES7是蔚来第四款量产SUV，交给缺乏半年。和蔚来ES6相同，蔚来ES7根据蔚来NT2.0渠道打造，定位是中大型SUV。
近来被热议的一段李斌和蔚来ES7车主对话录音中，一位自称代表一万名车主的用户直言“咱们并不熟”，“咱们这次是来商洽的，不是来说话的。”
车主们对蔚来的诉求是，要求给予车辆终身质保、每年免费12次异地加电和座椅晋级等权益。但被宠坏的蔚来车主，这次没有得到满意的答复。面临车主提出的要求，李斌表达了回绝情绪，“座椅晋级、二手车尽量保值这两个要求可以满意，其他权益的调整的确做不了。”
他表明，该骂我骂我，该恨蔚来拫蔚来，我都能承受。这件作业自己真的做不到，可以承受最坏的成果。
用户运营是蔚来最大的护城河，蔚来的用户运营战略在职业界是标杆版的存在，加上社区和服务体系的支撑，蔚来的线上APP、用户社区和惊喜商城，到线下的NIO House、换电站和服务中心，都被不少车企学习。
李斌不止一次在公共场所表明，在他被外界称为“最惨的人”的2019年，是用户救了蔚来。
在蔚来2019年年报中闪现，高达69％的订单来自老用户的引荐。
尽管嘴上说回绝，但李斌仍是无法完全“争吵”，在完毕通话时李斌还表明：“感谢今日咱们这么抑制，没有现场打我没有在线上对我做人身攻击，现已是很给我体面了。”
“狂人”李想
相较李斌的谦卑，李想则是狂徒般存在。 在兴办抱负轿车之前，李想曾是轿车之家的开创人，深谙媒体传达和商业化之道，不过其时的李想较为低沉。
自从踏上造车这条路，交际媒体上就少不了关于李想的言辞言辞。抱负轿车自面市以来，关于增程式的争议的便不断。
2020年，李想在抱负轿车用户日上大爆粗口，直抒己见称那些说增程电动是落后技能的人是一帮臭搞技能的，并在朋友圈直怼，不看好抱负ONE和增程式道路的研制人员都收了暗仓。此外，他还在曾在网上隔空与群众CEO互怼。
2021年，抱负轿车座椅水银作业中，李想更是直接在其交际媒体渠道上发布了“诽谤咱们用水银的人和媒体，祝福你们血液里活动着水银，脑子里装满了水银。”以此泄愤。
近来，李想再次怼人怼出圈，这次将锋芒对准了一位微博博主。
5月5日下午，一位微博博主上传了一张脉脉用户的截图闪现，该用户从游戏公司转行做轿车自媒体仅一年时刻，本年4月份的税前收入到达62万元，其间从抱负轿车一家取得的商单收入就高达30万元。
随后，李想隔空发文回怼称“诽谤！这个粉丝量的自媒体是不会商业协作的。”并在其微博下方@抱负轿车法务部，要求赶快处理诽谤者。
这一作业将外界的目光确定到抱负轿车营销费用上。有轿车博主发文表明“新能源车企里充值最多的是小鹏”，遭到了网友的对立。李想转发了该微博并弥补称“抱负的品牌商场费用率是0.6％，干流品牌该项费用率为2％-3％。”
作业并未至此完毕，稍后李想发文自揭职业界情，称许多品牌花费数倍营销费用却没有什么成果，而公司内部对职工拿回扣睁一只眼闭一只眼。
这条微博发布半个多小时后，他弥补发文向广阔网友科普了怎么衡量一个轿车品牌营销费用的凹凸。
“大部分失利的创业者，遍及花小钱的时分锱铢必较，花大钱的时分大手大脚，由于把大钱用好的难度太大了。好的创业者遍及有一个特色，大钱和小钱都可以理性的去花。”李想感叹道，“这TMD实在太难了！完全反人道了！”
接连几条微博将李想营销费用的热度不断推高，又有博主发文称，不要一方面大手笔充值，一方面又要放风出来，咱们没预算，没见过把“渣”描绘的这么浩然正气的。
这几句话再次引发了李想的回怼，他表明“0.6％的费用一年也有6-7亿了。我不怕得罪人，不投进你的最大问题便是你太煽风点火了。”一起李想毫不避忌表明，任何协助过抱负轿车的，都有安稳的商业报答。
有业界人士表明，李想是个聪明人，深谙传达之道，他并不是什么都怼，但只要是涉及到造车这件事上，尤其是对方在圈内话语权缺乏且资质存疑，大概率逃不掉李想的回怼。
蔚来前公关总监曾发文暗讽李想：“某新实力老板在其他新实力遇到热门负面后，讲话最为活跃、理性。但在自己品牌遇到热门负面后，要么默不做声，要么破口大骂。”
“二李”异曲同工
无论是“好人”李斌仍是“狠人”李想都现已在无形中为其标签买了单。
在造车新实力圈里，李想是出了名的“嘴炮王”，拿手为自己发声。
2020年4月下旬，财政部发布的《关于完善新能源轿车推广应用财政补助方针的告诉》指出，新能源乘用车补助前价格须在30万元以下（含30万元）。这个补助门槛，刚好把处在中高端定位的国内品牌卡在了门外，抱负轿车也包括在内。
为此，李想揭露鸣不平，“规划30万的补助门槛，基本上是精确地助攻特斯拉来打残国内的纯电动品牌。你只需求换位想一下，假如你是特斯拉，你接下来会怎么对策和定价，就知道什么叫灭顶之灾了。”
除了怼人之外，李想吹嘘也不在话下。上一年抱负L9上市之际，李想揭露声称抱负L9是500万元以内最好的家用SUV，跟劳斯莱斯库里南比较也完全不怕。
2023年一季度抱负轿车营收187.9亿元，同比增加96.5％，交给5.2万辆车，同比增加65.8％，净赢利9.34亿元，凭实力爬到“蔚小理”一哥的方位。正是抱负的成绩给了李想怼人的底气。
不过正所谓言多必失，关于一家上市公司而言，开创人话太多也是一种不可控危险。
性情直爽是把双刃剑，他曾因怼人屡次引来网友不满，还因揭露宣告对社会作业观点，引来言辞的过度重视。
早在2020年瑞幸咖啡暴雷之际，李想就在微博炮轰前瑞幸咖啡董事长陆正耀，“送他五个字：S** B*。诈骗犯。”
2022年6月，懂车帝与李想在对新车L9做直播解说时，抛出一个问题：为何抱负L9后排小桌板只在副驾驭后方座椅供给？
李想解说称原意是想表达，不能让开车的家人变成一个司机的身份。但在一番碎片化传达后变成了“司机方位低”的表述，因而引发了一场网络骂战。尽管抱负轿车官方表明要对“歹意编排”的人追责，但终究李想仍是不得不垂头致歉，在微博发文解说，恳求网友体谅。
狠人李想需求收敛自己的脾气。李想曾如此回应过自己的狂，“我的确隔三差五地就有点过分自傲，常常因而吃各种亏。但作为一个创业者，不自傲又肯定是不成的，大多数有才能的人甘愿和一个自大狂作业，也不肯和一个怂包作业。”
比较较傲慢的李想，看似温文儒雅的李斌就少了些带领兄弟们在商场拼杀的斗志。
新能源轿车商场迈向安稳期，蔚来不能再一味以用户是上帝为单一标签，李斌也用回应向外界表态，自己不是“老好人”。
事实上，因产品迭代而引发的老车主维权作业在车圈现已是层出不穷，特斯拉和抱负也曾遇到过相似的景象。中心在于在新能源商场竞赛益发剧烈的当下，轿车产品的迭代周期越来越短，导致许多刚提车的车主发生必定落差，前去问企业讨个说法。
上一年9月，抱负轿车曾因“抱负ONE停产换代更名L8”作业再其官方APP发布致车主揭露信，对抱负ONE车主关怀的售后问题作出阐明，对抱负ONE车主做出了售后、软件和数据服务的保证，但关于车主退差价的补偿诉求，未作出回应。
抱负的情绪代表了大多数车企面临此类问题的情绪。到时，不少网友和车主在网上唱衰抱负轿车品牌，在消费维权渠道发起了团体投诉。
蔚来此次直面用户，让其费尽心思建立起来的企业形象大打折扣，这是过度宠爱用户的坏处闪现，在新能源商场内卷加重之下，更多用户现已将性价比放在购车决议计划的首要方位。
面临新能源车企的降价潮，李斌以为“咱们都在张狂卷价格，咱们仍是以为卷服务、卷价值是更重要的。”他期望蔚来能有一个可继续的商业模式，供给更好的服务。
2023年一季度，在车企们遍及降价，推出贱价车型的商场竞赛环境中。蔚来挑选逆势而上，不只宣告不降价以及不会推出不装激光雷达或仅装备单电机的减配车型，还变相进行了提价。
事实上，为了在短期内催单，蔚来采用了用户权益优惠限时的促销手法。6月起，蔚来将不再赠送免费家充桩，每月免费换电次数也从6次下降到4次；7月起，蔚来智能驾驭NOP+服务将开端付费供给，每月收费380元。
李斌解说称，其时蔚来毛利率应战很大，投入也相对较高，削减2次免费换电的权益，可以更大地冲抵这部分投入，也是长时刻财务计划的一部分。
关于用户而言，权益退坡意味着变相提价。蔚来逆行的价值是，销量继续跌落。
长时刻以来，用于保护用户权益上的精力耗费也不容小觑。2022年蔚来营收亏本144个亿，其间营销和行政费用到达105.37亿元，占总营收的21％左右。
当下，蔚来现已完全重新实力销量首位滑落，在同价位车型的竞赛中也显得乏力。
但也有业界人士表明，蔚来其时正处于NT1.0渠道向NT2.0渠道切换的阶段，旧车退市新车还未上市，其时蔚来的销量全赖ET5扛起大旗，待到7月份新车上市后，二代渠道的8款车型覆盖了高端商场80％的用户需求，可以满意高端商场丰厚的个性化需求。
但老车主则表明，蔚来性价比越来越低了。
本文源自：派财经官微
作者： 罗莉
“好人”李斌vs“狂人”李想
造车新实力三小龙中，抱负轿车CEO李想和蔚来轿车CEO李斌性情比照最明显。 李斌为人低沉，喜爱聊长时刻主义的价值，发起以用户为导向；李想则是率性十足，常常怼天怼地，直抒己见揭穿职业界情。 在公...